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玉米

21日玉米价格偏弱。海关总署数据显示，7月国内进口玉米168万吨，同比增加9.2%；1—7月累计进口玉米1371万吨，同比减少9.4%。在进口玉米成本下降的情况下，后续进口量或仍维持高位水平。8月下半月中国陈化玉米库存将继续下降，养殖及饲料生产需求将继续小幅增长，玉米供应继续处于青黄不接阶段，供应能力持续下降。根据现有掌握的信息显示，北方地区灾害性降雨对东北玉米主产区造成的负面影响有限。但短期内持粮主体惜售情绪依旧偏高，提价意愿依旧偏强。预判8月下半月前段玉米价格总体依旧继续适度偏强走势为主，下半月后段及下旬如果东北产区降雨对玉米生长未造成实质性影响，则玉米价格涨幅收窄滞涨甚至止涨转下跌的几率提高，但小麦价格持续上涨对玉米下跌有限制。关注北方玉米产区台风及降雨对玉米生长的影响，关注持续降雨对运输的影响。

DDGS

21日DDGS价格相对坚挺。目前终端饲料需求好转，替代品豆粕行情大涨，玉米酒精企业挺价为主，DDGS市场行情持续坚挺。8月下半月，中国部分玉米淀粉生产企业检修结束开机率有望有限恢复，但总体上下半月DDGS产供量将继续维持低位，产供量依旧偏紧张的局面未变。原料玉米价格继续上涨，植物粕类原料价格总体继续偏强，对DDGS价格继续形成提振，生产企业库存依旧偏低挺价意愿依旧偏高，但其性价比继续处于明显劣势限制其涨幅，预判8月下半月前段DDGS市场交易价格总体依旧稳中略显偏强走势为主的可能性大。

豆粕

因天气预报显示美国中西部后期几乎没有降雨，气温将更高，可能损害大豆单产潜力，CBOT大豆期货触及7月底以来的新高。美盘大豆反弹和人民币兑美元贬值均提升大豆进口成本，大豆压榨利润高企，工厂开机率较高豆粕产量较大，加上后期家禽及生猪养殖对豆粕的需求前景良好，饲料养殖企业提货积极，均增强工厂对豆粕的提价意愿，多地豆粕现货大幅上涨并创年内高点。

棉粕

今日棉粕价格涨势继续，涨幅在100-200元/吨。美豆天气炒作情绪再度升温，美豆反弹和人民币兑美元贬值均提升大豆进口成本，油厂挺粕动力提升，多地豆粕现货创出年内高点，今日豆粕继续大幅上涨，利好棉粕。同时棉籽价格再度上涨，棉粕成本存在支撑。此外，棉油厂开工盈利困难，棉粕供应量少，支撑棉粕行情。但是棉粕与豆粕没有性价比优势，棉粕需求整体受限制。未来参照豆粕行情走势，棉粕价格保持震荡偏强走势。

菜粕

今日郑州菜粕期货高开，随后在高位维持震荡行情。加拿大油籽生长面临天气干燥炎热的威胁，叠加外部油籽和食用油价格上涨均支持加籽市场，上周加籽期价大幅上涨。国内8月下半月，随着气温逐步转凉北方地区水产养殖进入后半程，菜粕需求将逐步减弱，养殖及饲料生产需求端继续追涨采购的热情将适度降温，但由于菜粕性价比明显提升，菜粕对豆粕及棉粕的替代优势明显回升，因此下半月菜粕消耗需求将继续增长。加上因进口菜籽减少，油厂开机率偏低，菜粕库存长期处于极低水平。预计短期菜粕价格将以偏强震荡为主。

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